INE原油收盘上涨沙特上调亚洲原油价格供应依然趋紧

  IM竞技官方下载     |      2022-06-24

  INE原油收盘上涨沙特上调亚洲原油价格供应依然趋紧周一(6月6日)上海原油价格收盘上涨20.1元,涨幅2.75%。主力合约2207终盘收于750.2元/桶,涨20.1元/桶。油价收盘上涨,主要因沙特上调了亚洲原油价格,美国夏季出行和中国疫情缓和都增加了原油需求,使得供应依然趋紧,支持油价。不过,全球经济增长下滑的担忧情绪,依然限制油价走高。

  交易逻辑:中美原油需求增加,俄乌冲突博弈等因素支持油价。全球央行升息,经济增长下滑等因素限制油价走高。由于供需依然趋紧,油价中长期走势依然看好。技术面来看,油价当前价格仍然运行在长期均线上方,主要技术指标都偏向多头。投资者以逢低吸纳为主。

  由于亚洲主要经济体放松疫情限制措施导致石油需求反弹,沙特阿美从6月起上调了销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格,每桶上调2.1美元,较迪拜/阿曼基准报价每桶溢价6.5美元。

  沙特阿美还提高了销往西北欧和地中海地区所有种类的原油价格,不过其美国买家的价格连续第二个月保持不变。据悉,由于俄乌战争导致石油期货价格飙升,沙特此前提高了长期合同的石油价格。今年原油价格攀升了50%以上,达到每桶近120美元。

  由于美国和欧洲的制裁,俄罗斯原油出口减少,导致全球原油供应紧缺。此外,多个亚洲国家正在放松疫情管控措施,对石油的需求出现反弹。欧佩克+上周四同意了加速增产,将今年7月和8月的日均原油产量上调64.8万桶,比近几个月的增幅高出约50%。

  然而,大多数分析师表示,欧佩克+不太可能实现其目标,因为许多成员国由于没有多余产能而难以增加产量,只有沙特和阿联酋等少数国家拥有大量的闲置产能。

  一些亚洲石油买家正计划从沙特阿拉伯购买更多原油,尽管沙特对该地区油价的上调幅度超过预期。消息人士表示,目前,至少有两家炼油厂打算要求沙特方面增加7月份的产量。而投资者们则表示,在整个亚洲,随着精炼油利润的飙升,沙特阿拉伯的大多数长期炼油商客户预计将使用掉各自在合同规定中的全部配额。他们补充称,来自美国和西非等其他地区的石油价格比沙特的更高。

  在日本和韩国等国的亚洲炼油商中,沙特的原油特别受欢迎,这些国家的炼油商在乌俄冲突后一直回避进口俄罗斯的石油。各大炼油商将在本周一前向沙特阿拉伯方面的石油商提交7月份的产量申请,并在周末前得到配额通知。

  随着需求的改善,亚洲地区原油利润率有所上升。随着中国慢慢走出了疫情的阴霾,预计需求将复苏,亚洲石油需求将扩大。欧洲买家在避开俄罗斯石油的同时,也在寻求从中东获得更多的石油,这加剧了亚欧间的竞争。

  全球石油贸易巨头荷兰维多集团高层人士6月5日说,美国政府可能默许伊朗在仍受美方单方面制裁的情况下向全球市场出口更多石油,以期平抑国际油价、从而减轻美国国内汽油价格高涨带来的经济和政治压力。

  伊朗核问题全面协议相关方在奥地利首都维也纳围绕美伊恢复履约已进行多轮谈判,但迟迟未有结果。不过,维多集团亚洲区主管迈克?米勒5日在阿拉伯联合酋长国智库海湾情报社一档播客节目中推测:“山姆大叔或许会允许多一点受制裁的(伊朗)石油流出。

  按照米勒的分析,假如平抑美国汽油价格成为今年11月美国国会中期选举的主导性议题,“大家可以预见,美国或许会在一定程度上对那些受制裁原油的出口更加睁一只眼闭一只眼”。

  希腊本月3日证实,将按照美国财政部要求,把今年4月从一艘俄罗斯籍油轮扣下的11.5万吨伊朗原油运到美国,以配合美国制裁措施。为报复希腊扣油举措,伊朗5月27日扣留两艘希腊油轮。米勒认为,尽管要求希腊配合制裁,美国不大可能会对更多伊朗海运石油实施扣留。

  据报道,如果维也纳谈判达成协议,伊朗将获准每天向国际市场额外出口50万至100万桶原油,足以压低油价。伊朗眼下还利用海上储油设施储存大约1亿桶原油,随时可以投放国际市场。只是,维也纳谈判自3月以来陷入停滞,石油交易商对于达成协议的前景越来越悲观。

  本周,欧盟对俄罗斯的石油制裁方案正式落地,同时也为匈牙利等内陆成员国留有暂时的豁免;OPEC+组织同意进一步增产以缓解石油危机,但市场对此并不看好,国际油价已经跳升至120美元/桶上方。

  酝酿多时的欧盟制裁俄罗斯石油方案正式通过。欧盟委员会发布的公报表示,该组织将在未来六个月内,逐步禁止成员国以海运方式采购俄罗斯原油,未来八个月内禁止以海运方式进口俄罗斯炼油产品;但匈牙利等内陆国家将暂时获得陆上输油管道进口俄油的豁免。预计到2022年底,欧盟从俄罗斯进口的石油将减少90%。

  此外,以沙特阿拉伯为首的OPEC+组织决定在7月和8月均增产近65万桶/日,远超此前43.2万桶/日的增产幅度。产油国组织考虑增产来弥补俄罗斯因制裁所减少的原油产量,但机构与市场对此举的实际效果并不看好。

  分析指出,OPEC+组织的增产仍不足以弥补今年200万桶/日的俄油供给退出。若沙特与阿联酋考虑增产,目前来看上述两国下半年能够额外释放的最大极限产量为209万桶/日,叠加印度的俄罗斯原油进口增加,仍无法弥补俄罗斯原油出口下降的额度;加之石油需求旺季到来,预计全球原油供需格局或依然偏紧。

  在俄乌冲突之后,俄罗斯对亚洲的原油出口从150万桶/日增加至200万桶/日以上,而在欧盟制裁落地后,俄罗斯势必仍将加大对亚太国家的出口力度,其中中国与印度仍旧是最主要的出口方向,但由于油轮保险与再保险的限制。

  我们认为俄罗斯对亚洲的出口提升空间会受到制约,未来增长可能较难超过150万桶/日,意味着俄罗斯原油总出口未来至少下降50%,面临腰斩的情况,当然这一过程将会是渐近式的,参考此前伊朗出口制裁的相关影响,伊朗原油出口在2018年6月之后一年内下降约200万桶/日。

  当然,伊朗的石油制裁与俄罗斯仍不完全等同,美国对进口伊朗石油的国家与主体会进行二次制裁,而目前对俄罗斯石油还未祭出该制裁手段,因此俄罗斯不太会出现类似伊朗制裁模式的断崖式下跌,但原油总出口预计在今年年底可能腰斩,其销售困难的原油将会转化为浮仓与岸罐库存,俄罗斯原油产量也会持续下滑。

  5月28日,中国石油601857)新疆油田公司玛湖油田原油日产8200吨,累产1012.6万吨,突破千万吨大关,开发前景广阔。

  作为致密砾岩油田,玛湖油田开发面临着储层条件差、工程技术不配套等难题。2018年,中国石油集团公司组建勘探开发建设现场指挥部,集勘探开发、工程技术等各方力量,构建新体系、集成新技术、推广新材料,探索出一套具有玛湖特色的非常规油气有效开发新模式,形成10余项关键技术成果,建成准噶尔盆地致密油开发示范区,实现产量效益双提升,开发水平已进入世界非常规油气开发先进行列。

  玛湖油田是国内原油稳产上产重要接替区和主战场之一,预计今年原油最高日产9300吨,年产310万吨,将在2025年实现年产500万吨目标。(盛元、通讯员莫延兰)

  过去一周,原油价格波动剧烈,内外盘原油在一度大幅回调后最终收涨并向上突破,或带动SC日内高开。近期供应端市场预期变化迅速,围绕欧盟制裁俄罗斯下俄油未来出口的真实规模产生了较大的预期差,带动油价一度破位下跌。但随着北半球夏季用油高峰的来临以及俄罗斯、伊朗原油短期回归的无望,供应紧缺格局延续下原油均价未来一周或继续维持在高位。

  此外,短期市场对于美、欧通胀走势依旧保持观望态度,通胀预期依旧偏强。从海外经济体服务业PMI来看,下行拐点趋势依旧不顺畅,或意味着当前终端对油品的需求依旧旺盛,并支撑油价短期继续走强。如果通胀依旧高企,成品油裂解大概率保持在高位,油价中期趋势看依旧易涨难跌。在亚太市场方面,亚太地区的出口情况,警惕对欧供应削减的同时对亚太供应的大幅增加以及由此对SC造成的额外利空

  国投安信期货点评原油走势:假期期间油价强势运行,消息面上看主要体现在欧盟对俄罗斯石油及相关保险的制裁预期不断发酵,周四晚间欧佩克+会议加快7-8月增产节奏但由于提升幅度有限且此前沙特已表现出较强加速增产意愿,未对市场形成短线打压。目前油价在中国需求恢复、伊核谈判进程受阻且欧盟制裁升温背景下呈现强现实局面,长期看年内虽俄罗斯产量继续下滑难以避免,但过渡期内欧佩克及美国产量仍有较大提升空间,远端缺口预期亦相对有限,追涨风险较大。

  巴克莱银行将2022年布伦特原油价格预期上调11美元/桶,将2023年布伦特原油价格预期上调23美元/桶;预计到今年年底,俄罗斯石油产量将下降150万桶/日;将2022年第四季度美国石油供应量预期提高至100万桶/日,2023年预期上调70万桶/日,但价格上行风险有限。

  美联储理事沃勒支持未来每次会议都加息50个基点,美元指数呈现回升;欧盟就分阶段禁运俄罗斯石油达成共识,但因匈牙利反对欧盟第六轮对俄制裁方案未能如期通过。国内疫情封控措施缓和,欧美迎来夏季出行高峰期,成品油市场供应紧张,供应忧虑支撑油市,OPEC+举行会议,预计将维持现行适度增产政策,美国表示寻求与沙特接触,消息称沙特可能视俄罗斯产油情况而增产,短线原油期价呈现宽幅震荡。

  技术上,SC2207合约考验40日均线区域压力,短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略,短线元/桶区间交易。关注欧盟制裁措施进展、OPEC产量政策、三大机构月报。

  欧盟正式对俄开展第六轮石油制裁,涉及石油禁运、油轮保险与SWIFT:欧盟委员会6月3日公布第六轮对俄罗斯制裁措施,其中包括部分石油禁运,制裁俄罗斯油轮、银行和媒体等。欧盟委员会在当天发布公报中表示,制裁措施将立即生效,并将逐步削减俄罗斯石油进口。

  欧盟制裁的主要影响及未来走向:1、欧盟禁运将直接导致俄罗斯与欧洲原油贸易大幅萎缩;2、保险禁令将限制俄罗斯对亚洲的原油出口能力;3、俄罗斯将进一步扩大对亚洲原油出口力度,但总体出口仍旧面临腰斩;4、欧洲炼厂将增加中东、美国等地的原油进口填补俄罗斯供应缺口;5、俄罗斯成品油禁运将支撑欧美汽柴油裂解价差。

  欧佩克决定加快增产,但对于解决俄罗斯供应缺口杯水车薪:虽然在本次会议做出了增产调整,但沙特与阿联酋仍旧会是有所保留式的增产,不会完全消耗自身的剩余产能去填补俄罗斯供应缺口,尤其是在伊核谈判这一重大问题仍旧悬而未决的情况下,沙特不会把自己的底牌打出。策略;中性偏多,欧盟制裁落地叠加国内疫情解封。